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连续不断减持博雅生物,最近又想找接盘侠,大股东高特佳打的什么算盘?

2020-07-09 发布于 武川百事通

南昌配资原标题:连续不断减持博雅生物,最近又想找接盘侠,大股东高特佳打的什么算盘?

南昌配资7月6日,博雅生物制药集团股份有限公司(以下简称“博雅生物”)公告称,公司收到控股股东深圳市高特佳投资集团有限公司(以下简称“高特佳集团”)的《告知函》,高特佳集团正在操持涉及公司股权变更的重大事项。截至目前,该事项尚处于操持阶段,具有一定的不确定性。

南昌配资“要么减持退出,要么引入新的战略投资人,这两种可能性比力大。”一位医疗投资领域的长期观察人士6日向期间财经表示。

连续不断减持

“对私募股权基金来说,买就是为了卖。通过二级市场减持,是一种通例的退出操作。”资深私募股权投资者黄仁(化名)本日向期间财经表示。

南昌配资自客岁下半年以来,高特佳投资集团举行了一系列的减持行动。

南昌配资公然资料显示,上海高特佳懿康投资合资企业(有限合资)(以下简称懿康投资)与博雅生物的现实控制人高特佳集团为同一行感人。3月2日,博雅生物(300294.SZ)公告,懿康投资于2020年2月7日、2月10日及3月2日累计减持462.5122万股,减持比例1.0859%。根据当前博雅生物164亿(人民币,下同)市值计算,懿康投资乐成套现凌驾1.6亿。

“2019年,整个股权投资行业的气氛降到了冰点,从募资到投资,形势都非常严肃。如许的市场形势对高特佳一定是有影响的。”黄仁表示,“想要让金主们继续掏钱,就得让他们先看到回报,钱拿回来才是王道。”

南昌配资5月19日,博雅生物公告称,股东深圳市高特佳投资集团有限公司向中国光大银行股份有限公司深圳分行质押股份245万股,用于自身谋划。本次质押股份245万股,占其所持公司股份的1.85%。质押限期为2020年5月18日至2021年5月17日。

截至本公告日,高特佳集团共持有公司股份数目为132,421,412股,占公司总股本比例为31.09%。累计质押84,531,046股股份,占其所持有股份比例为63.83%,占公司总股本比例为19.85%。

南昌配资值得存眷的是,在本年一季度,高毅资本大肆建仓并直接买成了前10大股东。

近期,高毅资本董事长邱国鹭和高林资本首创人张磊的对话视频刷爆投资圈。公然资料显示,目前高毅资本在二级市场已经投资入股三十多家公司,医疗板块是重中之重。

据雪球一位分析人士观察,高毅资本建仓后出现了两个变数:一是大股东高特佳的答应延迟。根据公然资料,大股东高特佳集团与博雅生物一起合资建立了一家叫前海优享的企业,前海优享收购了丹霞生物(博雅广东)99%的股权。高特佳集团答应在2021年12月31日前解决博雅生物与丹霞生物的同业竞争问题。解决方案应该是由博雅生物收购丹霞生物。

“原答应函是说从2017年4月1日起在3年内解决这一问题,也就是在2020年4月1日前解决这一问题。本次在2020年3月8日重新出了新的公告,又延长了1年半左右的时间。”

二是2020年4月13日,公司公布公告《关于收到中国证监会不予批准公司刊行股份、可转换公司债券购置资产申请的决定的公告》,证监会否决了博雅生物收购罗兰生物进军疫苗领域的行动。

南昌配资“没变的是当前的代价并不贵,另外2年内收购整合丹霞生物(广东博雅)的预期还在。”上述分析人士表示。

与已上市血液制品企业比力,博雅生物的整体范围较小,尤其是浆站数目和采浆能力这一要害指标。若丹霞注入公司体内,博雅有望实现从几百吨到千吨以上采浆的跨越式发展,成为继华兰生物、中生集团、上海莱士、泰邦生物之后,第五个“千吨血浆企业”。

南昌配资博雅生物一季报显示,陈诉期内,公司实现业务总收入650,690,995.81元,较上年同期降低0.11%;实现业务利润116,061,078.09元,较上年同期增长11.32%;归属于上市公司股东的净利润为95,900,464.56元,较上年同期增长7.51%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润87,981,685.60元,较上年同期增长7.42%。

关联买卖业务疑云

南昌配资作为A股医药企业中唯逐一家由行业内知名PE控制的公司,博雅生物的外延并购发展偏向,被诸多分析师认为具有极大的发展潜力,“有望借助大股东富厚的项目资源实现自身跨越式的发展。”

然而,一直以来,针对私募股权基金与上市公司联手开展并购业务,业内也是批驳不一。“这种模式的一个显著特点,就是围绕上市公司的主业来举行产业链上下游的投资。它对基金的募资会有很大的利益,项目退出也有了保障。”黄仁表示。

但是,这种互助模式也存在明显的缺陷,上市公司发展战略可能产生变化,基金的投资计谋也在变化,在许多事情上就容易产生分歧。

南昌配资“各人都在一个锅里用饭,许多事情就不容易说清晰,好比会不会涉及到内幕买卖业务,这就要根据详细情况来判断了。”黄仁认为,“要害是这些资源是不是可以或许匹配,是不是通过市场手段来设置,是不是通过正当的金融手段实现对接。”

南昌配资6月29日,厚交所对博雅生物与控股股东之间的关联买卖业务提出质疑,根据问询函,此次关联的3笔订单分别产生于2017年、2018年和2019年,均提前支付了货款,但买卖业务方在3年期间一分钱货都未交付。这3笔订单的买卖业务方为博雅生物制药(广东)有限公司(下称“广东博雅”),其是博雅生物控股股东管理的基金控制公司。

南昌配资对此,厚交所要求博雅生物说明这3笔订单是否切合行业老例以及控股股东是否存在占用公司非谋划性资金的情况。

6月30日晚间,博雅生物回复问询函称,因原料血浆的稀缺性,公司与广东博雅签署相干采购协议。根据协议的约定双方资金摆设付款,保障广东博雅收罗足够的原料血浆,该事项是合理的。但对于3年未得到相干部门的采购审批的缘故原由及停滞等问题,博雅生物并未做明确解释。

南昌配资当晚,博雅生物还公布了董事会秘书范一沁的辞任公告,称“范一沁因小我私人缘故原由申请辞去公司董事会秘书职务,但仍担任公司董事。”

南昌配资而本年年初,博雅生物引起市场存眷的,是其拟关联收购罗益生物,以此涉足疫苗领域。据相识,博雅生物此前拟以7.78亿元购置疫苗制品公司罗益(无锡)生物制药有限责任公司48.87%的股权。该笔买卖业务的买卖业务对手包括高特佳睿宝、重庆高特佳等在内的11位,而这两者均是博雅生物控股股东高特佳集团下属公司管理的基金。

南昌配资2020年2月19日,该并购申请遭到羁系部门否决,缘故原由是申请文件未充实披露标的资产陈诉期业绩大幅增长的缘故原由和合理性,以及未充实披露业绩预测依据的合理性。

值得存眷的是,此前,厚交所曾要求博雅生物就2019年陈诉期内现金流量净额大幅降落且与归母净利润变更趋势相反的缘故原由和合理性作出解释。

南昌配资根据博雅生物2019年年报,陈诉期内,营收29.09亿元,同比增长18.66%;净利润4.26亿元,同比降落9.17%;谋划活动产生的现金流量净额-1.15亿元,较2018年的3490.27万元降落428.09%。

南昌配资别的,现金流净额低于净利润水平,且各季度存在较大颠簸性,分别为-8244.98万元、-1840.65万元、-15367.32万元、14001.69万元。

南昌配资针对这一点,博雅生物在回复问询中表示,除了一季度受春节影响之外,主要系公司预付广东博雅原料血浆以及以现金收购罗益生物11.68%股权所致。

起底高特佳

南昌配资作为南派创投的代表之一,高特佳投资集团比年来鼎力大举结构康健医疗产业,为其主要投资偏向。“博雅生物是高特佳最要害的一个投资项目。以上市公司为平台举行产业链的投资并购,这个意图非常明显。”一位靠近高特佳投资集团的人士杨青向期间财经表示。

南昌配资2007年,高特佳集团董事长蔡达建提出“主题行业投资”的模式,聚焦医疗康健,高特佳开始走上专业化门路。也正是这一年,蔡达建亲自操刀,投资控股了博雅生物(300294.SZ)。

“用控股的方式举行项目投资,这其时简直开创了中国股权投资领域里的先河。固然行业内里也出现了非常多的质疑,以为如许子做太冒险了。”据一位其时靠近该项目的投资人回忆。

南昌配资2012年,博雅生物在创业板乐成上市,开创了中国私募股权投资机构控股上市公司之先河,也让高特佳投资集团在构建“金融+产业”投资控股集团门路上,迈出了紧张的一步。

南昌配资在博雅生物上市以后,高特佳投资集团睁开了一系列的并购投资活动。

2015年3月,高特佳与博雅生物配合设立懿康并购基金。包罗博雅生物的1亿元在内,该基金共召募6.5亿元,并用于收购新百药业。

南昌配资“新百药业是一家生化制药企业,在心脑血管和妇科领域有自己的上风产物,投资价值提升空间比力大。同时,它跟博雅生物在贩卖资源上存在协同作用,对高特佳来说,是一个比力好的投资标的。”上述投资人向期间财经表示。

南昌配资2015年,高特佳完成对新百药业的控股式投资,并在不到一年的时间里,旗下基金就跟上市公司举行了换股摆设。“博雅生物收购了新百药业的控股股权,这意味着投资高特佳基金的LP在不到一年左右的时间,就实现了靠近两倍收益的回报。如许的退出速率相当之快。”上述投资人表示。

整合之后,两家企业的利润配合得到提升,实现了双赢。新百药业也被医疗投资圈视为投资基金管控上市公司平台去举行行业资源整合的一个经典案例。

“优质项目是稀缺的,看到优秀项目固然希望尽可能扩大我们的份额。”蔡达建对于高特佳的投资逻辑有过如下描述:对于优秀项目、优秀团队,在对方认可我们的情况下,我们是乐意扩大投资比例的。对一个项目做深度理解和服务,赛过一孔之见之后去做分散式投资。从根本上讲,我们希望做好作业,资源最大化,然后利益最大化。

南昌配资“退一步讲,一旦被投企业出现意想不到的情况时,鉴于我们在企业里的话语权,也会得到更自动的职位,这对于协助企业解决问题是有价值的。如果是一个风谋利构,在企业的投资比例很少,在企业面临的问题较难时,它通常会放弃。我不希望走如许的模式,更希望各人互助全力以赴,投入我们的心血和资源。”蔡达建表示。

2016年3月,高特佳宣布启动30亿范围的投资并购基金,在业内引发震惊。这也是高特佳建立以来范围最大的基金。

南昌配资截止到2019年,高特佳在医疗康健领域的投资项目包括了迈瑞医疗、丹霞生物、联影医疗、复宏汉霖、维亚生物、中国抗体、康方生物、唯儿诺、博奥赛斯、天广实、长风药业等知名企业,在医疗康健产业的投资标的已经险些笼罩了全部高发展细分领域。

南昌配资公然资料显示,目前,高特佳的资产管理范围已凌驾200亿元,医疗康健产业基金24只,先后投资140余家企业,其中包括70多家医疗康健企业,并推动了15家企业上市。

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